El Teatro Romano de Volterra surge en el área arqueológica de Vallebuona, cerca de mas murallas de la Edad Media. Su construcción fue financiada por la familia Caecina, como atestigua el epígrafe conservado en el Museo Etrusco Guarnacci de Volterra.
Las excavaciones realizadas desde el 1950 por iniciativa de Enrico Fiumi han datado la construcción del teatro hacia finales del Siglo I a.C., y sacaron a la luz una parte de las escaleras originales , construidas aprovechando la pendiente natural, en un estilo similar al de los teatros griegos. Hoy en día es posible observar 19 filas de asientos en los sectores centrales e inferioriores; por sus dimensiones, todo el teatro debió de albergar a unos 3.500 espectadores.
La orquesta, de forma semicircular, estaba originalmente cubierta de mármol, pero de la escena se han conservado el Púlpito y parte del frente del escenario, donde es visible la estructura de dos pisos columnados. Algunos vestigios atestiguan la presencia original de un velarium, un tendal sostenido por cuerdas para cubrir el teatro.
El Teatro Romano de Volterra fue abandonado a finales del Siglo III d.C. y se construyó un baño termal en el área donde se encontraba el escenario.
El perímetro del teatro está incluido dentro de un área arqueológica más amplia que presenta una superposición articulada de estructuras etruscas, romanas y medievales. En el punto más alto se encuentra la Acrópolis Etrusca de Piano di Castello, donde se han encontrado los restos de un complejo de templos, probablemente frecuentado de forma continua desde el Siglo VII a.C. hasta el Siglo III d.C.; hoy en día sólo son visibles dos estructuras de la época helenística, una de planta rectangular y otra que incluye el podio y el columnado.
Junto a la acrópolis, el área arqueológica conserva un sistema de cisternas construidas hacia el Siglo I d.C., utilizadas para almacenar agua. La más grande de ellas es la Cisterna Romana, llamada "piscina", que servía como depósito de agua de lluvia y como suministro de agua para los barrios de la ciudad.
Hoy en día, el área arqueológica acoge eventos, como el Festival Internacional del Teatro Romano de Volterra.
